新華社 2020年09月06日
截至8月31日，A股絕大多數上市公司如期完成2020年半年報披露。從一季度受疫情沖擊大幅下滑，到二季度隨疫情防控進(jìn)入常態(tài)化階段出現顯著(zhù)改善，上市公司上半年業(yè)績(jì)表現折射出中國經(jīng)濟穩健發(fā)展“密碼”。
上市公司二季度業(yè)績(jì)復蘇明顯
據中證金融研究院統計，上半年，3900多家A股上市公司共實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入23.46萬(wàn)億元、凈利潤1.85萬(wàn)億元，同比分別下降1.84%、18.03%。
A股上市公司上半年營(yíng)收和凈利潤同比雙降，顯示疫情和國內外經(jīng)濟環(huán)境變化的影響仍在延續，不過(guò)，二季度數據出現積極變化。
“雖然上半年上市公司營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤出現負增長(cháng)，但與一季度相比降幅均收窄6.25個(gè)百分點(diǎn)?！敝凶C金融研究院公司金融部副研究員孫即表示。
與此同時(shí)，上市公司盈利面較一季度明顯擴大，深市上市公司近八成實(shí)現盈利，滬市主板公司超八成實(shí)現盈利。
上市公司作為實(shí)體經(jīng)濟的“基本盤(pán)”，是資本市場(chǎng)發(fā)揮“晴雨表”功能的基石。上市公司業(yè)績(jì)的改善，與二季度以來(lái)經(jīng)濟向好態(tài)勢相一致。
受疫情沖擊，一季度我國GDP同比下降6.8%。隨著(zhù)疫情防控進(jìn)入常態(tài)化階段和各項“六穩”“六?！闭叩穆鋵?shí)，實(shí)體經(jīng)濟獲得有力支撐，二季度GDP同比增速轉正，增速為3.2%，帶動(dòng)上半年GDP降幅收窄至1.6%。
“今年以來(lái)國家大力實(shí)施減稅降費，出臺企業(yè)紓困政策，這是促使上市公司凈利潤邊際改善的一個(gè)重要原因?！睂O即說(shuō)。
專(zhuān)家認為，在疫情沖擊和國內外經(jīng)濟環(huán)境變化挑戰下，A股上市公司業(yè)績(jì)改善，折射出中國經(jīng)濟潛力大、韌性強的特點(diǎn)。
消費升級成業(yè)績(jì)增長(cháng)主動(dòng)力
整體來(lái)看，在部分傳統行業(yè)因需求不振業(yè)績(jì)承壓的同時(shí)，消費升級成為穩定和推動(dòng)上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要驅動(dòng)力。
“上市公司中報業(yè)績(jì)出現明顯的復蘇跡象，與消費行業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重不斷提升密切相關(guān)?！惫獯笞C券金融產(chǎn)品總部首席投資顧問(wèn)滕印指出。
改革開(kāi)放40多年來(lái)，伴隨群眾生活水平不斷提升，消費作為經(jīng)濟增長(cháng)主動(dòng)力的作用進(jìn)一步顯現。國家統計局數據顯示，2019年最終消費支出對GDP增長(cháng)的貢獻率達到57.8%。
今年以來(lái)，我國商品零售額增速逐月回升，特別是7月份實(shí)現年內首次正增長(cháng)，增速為0.2%。盡管疫情一定程度上影響了民眾消費的節奏和速率，但消費升級的趨勢并未改變，消費升級類(lèi)商品保持較快增長(cháng)。
深圳萊寶高科技股份有限公司是一家為筆記本電腦提供電容式觸摸屏的上市公司?！笆芤嬗谌蚬P記本電腦需求旺盛，公司銷(xiāo)售收入較上年同期大幅增長(cháng)，結合產(chǎn)能挖潛，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利大幅增加?！比R寶高科有關(guān)人士告訴記者。
數據顯示，萊寶高科2020年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入27.7億元，同比增長(cháng)26.6%，歸屬于上市公司股東凈利潤2.3億元，同比增長(cháng)143.7%。
國家統計局數據顯示，今年上半年，我國人均購買(mǎi)家用臺式電腦和筆記本電腦支出分別增長(cháng)19.4%和79.6%。
隨著(zhù)汽車(chē)消費在二季度回暖，汽車(chē)制造業(yè)上市公司業(yè)績(jì)有所改善。據中證金融研究院統計，汽車(chē)制造業(yè)上市公司上半年營(yíng)收、凈利潤降幅較一季度分別收窄21.6個(gè)和57.1個(gè)百分點(diǎn)。
作為消費升級類(lèi)商品，化妝品類(lèi)、體育娛樂(lè )用品類(lèi)等產(chǎn)品銷(xiāo)售保持快速增長(cháng)，A股相關(guān)上市企業(yè)得以較快擺脫疫情影響，且長(cháng)期增長(cháng)潛力被看好。受益于消費需求恢復帶動(dòng)，創(chuàng )業(yè)板數字創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)二季度凈利潤環(huán)比增速達64.20%。
部分傳統產(chǎn)業(yè)需求尚待提振
被視為新經(jīng)濟和科創(chuàng )企業(yè)“聚集地”的創(chuàng )業(yè)板及科創(chuàng )板上半年大幅“跑贏(yíng)”滬深主板。據中證金融研究院統計，上半年創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板公司營(yíng)收同比分別增長(cháng)0.20%、5.75%，凈利潤同比分別增長(cháng)13.03%、30.73%。
這表明，在創(chuàng )新驅動(dòng)戰略下，無(wú)論是科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板先后試點(diǎn)注冊制，還是減稅降費等一系列扶持政策出臺，都對科技行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了積極的促進(jìn)作用。
與此同時(shí)，上市公司研發(fā)投入持續加大。上半年科創(chuàng )板公司共計投入研發(fā)資金129億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重的平均值為18.53%，比去年全年提高6個(gè)百分點(diǎn)。
在新經(jīng)濟蓬勃發(fā)展之際，部分傳統產(chǎn)業(yè)需求尚待提振。從滬市主板情況來(lái)看，煤炭、有色、鋼鐵、化工等傳統支柱行業(yè)恢復進(jìn)程較為緩慢。
“相比之下，傳統周期性行業(yè)業(yè)績(jì)表現弱于新經(jīng)濟行業(yè)。采礦業(yè)、工業(yè)原材料行業(yè)二季度凈利潤有所改善，但同比降幅仍較為顯著(zhù)。受疫情沖擊較大的航空、線(xiàn)下服務(wù)業(yè)上市公司業(yè)績(jì)仍未見(jiàn)明顯起色?！睂O即表示。
專(zhuān)家認為，當前應著(zhù)力提升擴大內需政策的實(shí)際效果，不斷提高市場(chǎng)需求的回升速度。
從近期數據看，經(jīng)濟發(fā)展呈持續向好態(tài)勢。7月主要經(jīng)濟指標繼續改善，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）已連續6個(gè)月站在50%的榮枯線(xiàn)之上。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍說(shuō)：“預計下半年中國經(jīng)濟將繼續復蘇，上市公司整體盈利有望轉為正增長(cháng)?！?/p>
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