?經(jīng)濟參考報 2020年01月05日
在地緣政治緊張、主要產(chǎn)油國延長(cháng)減產(chǎn)協(xié)議等因素疊加影響下，2019年國際原油價(jià)格大幅上漲。展望新的一年，國際原油市場(chǎng)預計將處于多空拉鋸狀態(tài)，供給端和需求端均存在不確定性，油價(jià)走勢難料。
2019年年初，隨著(zhù)歐佩克與非歐佩克主要產(chǎn)油國實(shí)施新一輪減產(chǎn)行動(dòng)，國際油價(jià)顯著(zhù)反彈。自第二季度起，在國際貿易緊張局勢加劇、世界經(jīng)濟出現放緩跡象等因素影響下，國際油價(jià)明顯下跌后維持區間窄幅波動(dòng)走勢。9月中旬，沙特關(guān)鍵石油設施遭襲，國際油價(jià)短暫跳漲后回落。年末，歐佩克與非歐佩克主要產(chǎn)油國宣布將加大減產(chǎn)力度，國際油價(jià)隨之明顯上漲。
2019年12月31日，紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨和倫敦布倫特原油期貨主力合約收盤(pán)價(jià)格比2018年年底分別上漲約34.5%和約22.7%。
2020年，國際油價(jià)仍將受到多重因素交織影響。供給端方面，歐佩克和非歐佩克主要產(chǎn)油國不久前公布了最新減產(chǎn)計劃，但其效果有待觀(guān)察。
歐佩克和非歐佩克主要產(chǎn)油國于2019年12月初宣布，2020年第一季度將原油減產(chǎn)額度從每日120萬(wàn)桶上調至每日170萬(wàn)桶，沙特等國仍將繼續自愿實(shí)施額外減產(chǎn)。
多家市場(chǎng)分析機構認為，此次提高減產(chǎn)力度對油價(jià)利好有限。瑞銀集團全球財富管理發(fā)布報告說(shuō)，此次減產(chǎn)能否徹底執行取決于伊拉克和尼日利亞等之前履行減產(chǎn)協(xié)議不佳的產(chǎn)油國，歐佩克減產(chǎn)能否成功為油價(jià)提供支撐仍然存疑。
奧地利JBC能源公司認為，新增減產(chǎn)額不能解讀為可有效改變市場(chǎng)均衡，因為這更多意義上是提高減產(chǎn)協(xié)議執行力度之舉，此外沙特也試圖讓其他國家分擔其超額減產(chǎn)負擔。
值得注意的是，歐佩克和非歐佩克主要產(chǎn)油國尚未決定在2020年3月減產(chǎn)協(xié)議到期后何去何從，這為2020年全球原油供給埋下了不確定因素。
與此同時(shí)，美國等產(chǎn)油國正在增產(chǎn)。美國能源信息局表示，美國已成為全球最大石油生產(chǎn)國，預計2020年原油日產(chǎn)量可達1320萬(wàn)桶，比2019年增加90萬(wàn)桶。國際能源署近日發(fā)布報告說(shuō)，美國有望在2020年末或2021年初成為持續的石油凈出口國。
美銀美林分析師認為，歐佩克除外，全球不包括頁(yè)巖油的原油產(chǎn)量增長(cháng)將達到10年來(lái)最高水平，2020年上半年預計將出現石油供應過(guò)剩。
需求端方面，2019年末以來(lái)國際貿易緊張局勢出現緩和跡象，2020年世界經(jīng)濟有望回暖，世界原油需求預計將略有增加。
國際貨幣基金組織此前預測，2020年全球經(jīng)濟增速預計將由2019年的3%提升至3.4%。數據顯示，中國、德國等主要經(jīng)濟體制造業(yè)指數近期出現筑底或反彈，美國經(jīng)濟也保持溫和擴張，這些都有助于從需求端為國際原油價(jià)格上行提供動(dòng)力。
國際能源署預計，2020年全球原油日需求量將比2019年增加120萬(wàn)桶，增幅大于2019年的100萬(wàn)桶。
同時(shí)，在世界經(jīng)濟前景改善預期影響下，金融市場(chǎng)風(fēng)險偏好提升，美元出現走軟跡象，可能會(huì )對以美元計價(jià)的國際油價(jià)構成上行壓力。
美國經(jīng)紀商和投行施蒂費爾-尼古勞斯公司認為，近年來(lái)美元名義貿易加權匯率是影響油價(jià)的主導因素，與國際油價(jià)呈高度負相關(guān)性。該公司預計，美元名義貿易加權匯率指數到2020年第四季度將會(huì )下跌約10%。
不過(guò)，美國大選、英國“脫歐”及貿易摩擦等仍令2020年世界經(jīng)濟增長(cháng)前景面臨不確定性。
此外，地緣政治風(fēng)險對國際油價(jià)的影響不容忽視。施蒂費爾-尼古勞斯公司執行董事兼機構證券策略負責人巴里·班尼斯特表示，中東地區形勢可能變得緊張。瑞銀資產(chǎn)管理近日發(fā)布報告稱(chēng)，如果沙特和伊朗之間緊張關(guān)系升級，海灣地區石油設施可能會(huì )遭到破壞。
最新消息
