四川經(jīng)濟日報 2017年12月12日
監管高層密集講話(huà)透露五大動(dòng)向
2017年，中國資本市場(chǎng)的改革發(fā)展令人印象深刻。在即將到來(lái)的2018年，資本市場(chǎng)發(fā)展將有哪些大動(dòng)作？近期，證監會(huì )多位高層在公開(kāi)場(chǎng)合密集講話(huà)，透露出明年資本市場(chǎng)五大動(dòng)向。
動(dòng)向一：強化風(fēng)險防范 加強一線(xiàn)監管
十九大報告明確指出，健全金融監管體系，守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。
“把主動(dòng)防范化解風(fēng)險放在更加重要的位置，全力維護市場(chǎng)穩定運行?！弊C監會(huì )副主席李超在近期舉辦的財新峰會(huì )上如是說(shuō)。這說(shuō)明強化風(fēng)險防范是明年資本市場(chǎng)工作的重點(diǎn)之一。
要防范風(fēng)險就要對資本市場(chǎng)的運行情況做到心中有數。充分發(fā)揮交易所一線(xiàn)監管作用，將成為明年資本市場(chǎng)監管補短板的重要舉措。
李超表示，將繼續強化依法全面從嚴監管，充分發(fā)揮交易所一線(xiàn)監管作用，堅持零容忍、全覆蓋，強化稽查執法，堅決打擊各類(lèi)違法違規行為和亂辦金融行為，凈化市場(chǎng)生態(tài)。
證監會(huì )主席助理張慎峰近期也在公開(kāi)場(chǎng)合強調進(jìn)一步強化交易所一線(xiàn)監管。
動(dòng)向二：多層次資本市場(chǎng)加速發(fā)展
十九大報告提出，增強金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力，提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展。從近期監管部門(mén)高層的表態(tài)中，不難發(fā)現多層次資本市場(chǎng)發(fā)展在明年將有大動(dòng)作。
“我們將積極拓展多層次、多元化、互補型股權融資渠道，繼續發(fā)展壯大交易所市場(chǎng)，持續深化新三板改革，持續完善創(chuàng )業(yè)投資基金的差異化監管安排?！睆埳鞣灞硎?，還將積極推進(jìn)債券市場(chǎng)品種創(chuàng )新，有序擴大交易所債券融資規模；引導期貨市場(chǎng)健康發(fā)展，深化期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現、風(fēng)險管理、服務(wù)宏觀(guān)決策等功能。
記者了解到，新三板作為企業(yè)成長(cháng)的“苗圃”和“土壤”，多項改革已得到監管層的統一認識，監管部門(mén)將多措并舉提高新三板流動(dòng)性，提振市場(chǎng)信心。
動(dòng)向三：證券法修訂將迎新進(jìn)展
證券法作為資本市場(chǎng)的基礎性法律，其修訂進(jìn)展一直備受市場(chǎng)關(guān)注。
今年4月，證券法修訂草案提請全國人大常委會(huì )二審。在充分考慮我國證券市場(chǎng)實(shí)際情況、認真總結2015年股市異常波動(dòng)經(jīng)驗教訓的基礎上，證券法修訂草案二次審議稿聚焦注冊制等七大市場(chǎng)焦點(diǎn)。
2018年，證券法修訂即將迎來(lái)三審。李超、張慎峰都明確表示，推動(dòng)證券法、期貨法以及私募基金管理條例等修訂或制定工作。同時(shí)，他們也提到將持續改革股票發(fā)行、退市等制度，進(jìn)一步健全優(yōu)勝劣汰機制。這些資本市場(chǎng)的重要基礎制度將在證券法中如何體現？值得期待。
動(dòng)向四：嚴把新股發(fā)行質(zhì)量關(guān)
備受市場(chǎng)關(guān)注的新一屆發(fā)審委上任以來(lái)，IPO通過(guò)率降低明顯，不足六成。29日，最新發(fā)審會(huì )議審核結果顯示，3家企業(yè)的IPO申請全部未通過(guò)。據了解，嚴把上市公司質(zhì)量關(guān)已成為監管重點(diǎn)，明年的IPO審核仍然絲毫不會(huì )放松。
證監會(huì )主席劉士余在新一屆發(fā)審委就職儀式的講話(huà)中透露出了必須嚴把上市公司質(zhì)量關(guān)的信息。他強調：“要堅決落實(shí)依法全面從嚴的監管理念，嚴格專(zhuān)業(yè)履職、依法審核，防止問(wèn)題企業(yè)帶病申報、蒙混過(guò)關(guān)?！?nbsp;
證監會(huì )主席助理宣昌能近日也表示，將嚴格審核并督促發(fā)行人做好信息披露，實(shí)現IPO企業(yè)現場(chǎng)檢查常態(tài)化，防止“病從口入”。
與此同時(shí)，發(fā)審委監察委的設立也受到市場(chǎng)各方關(guān)注，這意味著(zhù)發(fā)審委委員在行使表決權時(shí)將更加審慎。
動(dòng)向五：資本市場(chǎng)開(kāi)放持續推進(jìn)
近期，中國將單個(gè)或多個(gè)外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的股權比例限制放寬至51%，上述措施實(shí)施三年后，股權比例不受限制。這意味著(zhù)，明年中國的資本市場(chǎng)將迎來(lái)更多外資機構的布局動(dòng)作。
李超提到，監管部門(mén)將落實(shí)細化放寬證券行業(yè)外資準入的政策，推進(jìn)境外上市備案制度改革，穩步推進(jìn)滬倫通的論證工作，完善QFII、RQFII的相關(guān)政策。此外，加快建設國際化的原油期貨市場(chǎng)，引入境外投資者參與鐵礦石期貨交易也將穩步推進(jìn)。
“支持交易所和行業(yè)機構圍繞‘一帶一路’建設開(kāi)展金融創(chuàng )新，為跨境貿易、投資、并購提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)和支持?！崩畛f(shuō)。
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