國際油價(jià)在50美元/桶的關(guān)鍵點(diǎn)位邁不過(guò)去，市場(chǎng)對石油輸出國組織（OPEC）實(shí)施減產(chǎn)的預期下降。截至11月2日中國證券報記者發(fā)稿時(shí)，芝商所（CME）旗下紐約商品交易所12月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格報45.96美元/桶，跌幅為1.52%。最新消息顯示，日前結束的OPEC與俄羅斯等非OPEC產(chǎn)油國關(guān)于減產(chǎn)措施的磋商并未取得顯著(zhù)進(jìn)展,此外伊朗等國表示反對減產(chǎn)計劃。
分析人士認為，雖然俄羅斯同意將產(chǎn)量?jì)鼋Y在目前高位的可能性很大，但是其它非OPEC產(chǎn)油國卻不大可能加入行動(dòng)，最終甚至還有可能增產(chǎn)。如果這一協(xié)議最終不能得到落實(shí)，預計由此引發(fā)的大幅拋售或將令油價(jià)跌向每桶40美元，目前的供應過(guò)剩情況可能至少延續到2017年中期。
很顯然，市場(chǎng)冷對“用嘴減產(chǎn)”。據美國商品期貨交易委員會(huì )（CFTC）公布的數據，截至10月25日當周，基金經(jīng)理減持美國原油期貨和期權凈多倉，為5周以來(lái)首次減持。數據顯示，基金經(jīng)理減持紐約和倫敦兩地原油期貨期權凈多倉27653手，至268978手，這也是9月20日以來(lái)的首次減持。業(yè)內人士表示，其中最大原因就是OPEC各個(gè)成員國對凍產(chǎn)不確定性的言論再次激起市場(chǎng)擔憂(yōu)，市場(chǎng)懷疑OPEC是否有足夠能力來(lái)緩解原油過(guò)剩的局面。
自從OPEC宣布減產(chǎn)計劃以來(lái)，OPEC成員國的積極表態(tài)促進(jìn)國際油價(jià)觸及2015年7月以來(lái)高位。有分析人士表示，經(jīng)過(guò)一個(gè)月的商討之后，OPEC仍然不能說(shuō)服其成員國削減足夠的產(chǎn)量。從目前的情況來(lái)看，OPEC成員國很難馬上給出堅定的承諾，國際原油很可能跌破47美元/桶，如果OPEC凍產(chǎn)計劃徹底失敗，11月底很可能再次跌破40美元/桶。
OPEC在9月底達成的限產(chǎn)協(xié)議中表示，計劃將其原油產(chǎn)量自當前的每日3324萬(wàn)桶下降至3250萬(wàn)桶。伊朗多次表示其產(chǎn)量目標是每日至少400萬(wàn)桶后，相比目前水平現在還有約每日40萬(wàn)桶的差距。
華泰證券發(fā)布的研究報告稱(chēng)，在全球原油需求遠未全面復蘇的背景下，油價(jià)缺乏上漲的大邏輯，同時(shí)油價(jià)繼續上升就會(huì )觸及部分頁(yè)巖油成本線(xiàn)，頁(yè)巖油復產(chǎn)消息也會(huì )打壓市場(chǎng)預期，每桶60美元/桶或是油價(jià)階段性頂部。
“油價(jià)上漲不可能持續”已成為市場(chǎng)共識。正如一些國際投行所警告的那樣，除非OPEC能得出一個(gè)確切的、可審查的正式協(xié)議，而不是現在這樣的口頭協(xié)議，否則油價(jià)可能掉到40美元/桶甚至更低。日前，高盛表示，若OPEC限產(chǎn)協(xié)議無(wú)法落實(shí)油價(jià)可能下滑至40美元/桶。
